选股思路曝光！私募2025年这样掘金AI

多家大中型股票私募机构2025年度投资展望近日出炉，私募看好AI主线投资机会。多家受访私募人士表示，2025年端侧应用与人形机器人等重点赛道发力，将成为AI产业投资最为重要的产业方向。从“高价值板块”及选股角度看，应重点聚焦“最有机会的赛道及环节”，挖掘最具发展潜力和竞争优势的个股标的。

各类应用场景有望加速落地

在开年以来ai市场主线持续活跃的背景下，多家私募人士在接受记者采访时表示，从产业趋势角度看，AI落地并变现时代正在到来，各类应用场景落地预计成为2025年AI产业发展的最大看点。

产业界人士认为，AI相关产业发展大致包括AI基础智能技术研发、AI芯片设计与生产制造、各类行业大模型研发、各类场景落地、相关应用变现等。

景领投资总经理邹炜认为，2025年全球AI产业发展的最大看点在于各类场景逐步落地，以及由此推动的商业模式创新。其中C端应用普及将会带动新一轮消费潮流，如自动驾驶与人形机器人、智能助手、智能眼镜、智能家居等。同时，AI产业将进入“快速落地和商业变现新周期”，各类企业将通过创新的商业模式，实现AI技术商业化价值。

畅力资产董事长、投资总监宝晓辉称，2025年全球及中国AI产业发展的最大看点主要集中在“应用的变现端”。例如，相较覆盖范围较广的大模型，一些科技巨头正在探索细分领域的“小模型”，小模型不仅能在性能上媲美大模型，还能以更低的计算成本和能耗实现高效部署，更贴近实际需求。此外，从大模型到小模型，是AI产业向商业应用迈出探索的关键一步。通过提供增值服务、数据服务和解决方案等方式，实现AI模型的商业价值，带动新的“现象级应用”诞生，这也是值得投资界期待的方向。

趣时资产相关负责人表示，随着大模型能力提升和成本下降，AI落地脚步正在加快。从数据上看，AI类APP的用户数量增长迅猛，例如豆包自2024年以来已经实现用户数的翻倍增长。此外，AI在具身智能领域也呈现多点开花局面，比如，各类机器人和智能玩具大量涌现，这些都充分表明，AI落地变现的时代正在到来。

聚焦相关赛道及环节

从细分领域、细分产业环节的投资机会看，上海某中型私募创始人表示，2025年可能成为AI产业内部竞争趋于白热化的元年。从细分应用赛道角度看，受益于政策驱动的智能驾驶和更具中国制造优势的人形机器人，可能更有基本面的确定性。

邹炜表示，2025年最有投资机会的AI产业链环节或细分领域主要集中在两大方面。一是AI算力需求增长带动的相关基础设施投资机会。包括AI芯片、服务器/交换机及PCB、光模块、AIDC及散热制冷等。二是端侧AI与应用。对投资者而言，需要重点关注端侧AI技术的发展、用户需求变化、市场竞争格局变化。

从AI下游应用的赛道方面看，宝晓辉称，2025年最看好人形机器人板块的投资机会。人形机器人集成人工智能、高端制造、新材料等先进技术，有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性工业产品和终端消费产品。人形机器人能够全面带动上游技术革新、中游整机制造和下游应用场景，也是很多科技巨头正在发力的蓝海市场。

在部分硬件的国产化方面，明泽投资创始人、董事长马科伟表示，除了ai应用侧领域之外，2025年国产算力产业链的投资机会也值得重点关注。随着国内大厂加大AI算力投入，相关产业链公司有望迎来业绩快速增长。建议投资者结合头部公司的战略布局及资本开支、AI产品的升级及突破等方面，密切观察和捕捉不同产业环节投资机会。

如何选股

从选股角度看，研发投入、技术实力、商业模式、公司长期成长潜力等维度，成为2025年私募掘金AI投资主线的选股标准。

马科伟认为，在基本面研究方面，可以重点关注潜在标的公司的战略布局及资本开支、AI产品的升级及突破、下游应用及客户接受度等因素。可以从公司产业链配套地位、技术实力、商业模式、业绩稳定性和成长潜力等**度进行系统分析，选择应用潜力巨大的高成长个股。

宝晓辉称，对于AI产业投资，可以从科技研发和市场落地两方面去筛选标的。例如，研发投入高的AI相关产业公司更有可能保持技术领先，投资者可通过其财报是否有持续高额研发投入进行初步判断。此外，投资者还应深度评估对应公司是否拥有独特的AI技术，如深度学习算法、自然语言处理技术、计算机视觉技术等方面的创新成果情况。在市场维度方面，则可以重点关注其市场占有率情况及市占率的变化趋势、对本行业标准的影响等。

此外，从业绩表现和业绩兑现的角度看，趣时资产相关负责人表示，过去AI产业更多是主题投资，难以落实到业绩，但从2025年开始，卡位关键环节的公司将逐步体现出基本面的变化和业绩抬升。因此，投资者可以从产业链上下游多角度验证和捕捉投资机会。