华尔街顶级对冲基金警告：英伟达人工智能泡沫风险暴露

作为华尔街顶级对冲基金的一员，我们在最近的报告中详细分析了人工智能技术的当前局势。

据报道，华尔街顶级对冲基金Elliott Management告诉其投资者客户，大型科技巨头、特别是英伟达，正处于泡沫之中，推动其股价暴力上涨的人工智能技术被过度炒作。

Elliott对于人工智能的负面观点如下，认为：

许多应用尚未准备好迎接黄金时段。人工智能的许多所谓用途永远不会有效节约成本，永远不会真正地正常工作，会消耗太多能源，或者将被证明是不可信的。

到目前为止，人工智能未能实现承诺的生产力大幅提升。除了总结会议记录、生成报告和帮助计算机编码之外，几乎没有什么实际用途。

人工智能实际上是一种软件，到目前为止还没有带来与炒作相称的价值。

近几个月来，包括微软、Meta和亚马逊在内的公司一直在花费百亿美元级别的资金，来建设人工智能基础设施，其中大部分资金都流向了英伟达。与此同时，英伟达的许多最大客户也在开发自己的芯片。对此，Elliott质疑说，它怀疑大型科技公司是否会继续大量购买英伟达的GPU。

Elliott在信中告诉客户们，它基本上避开了泡沫股，例如七姐妹。监管文件显示，截至3月底，Elliott在英伟达仅持有少量头寸，价值约450万美元。至于市场泡沫何时会破裂，Elliott表示，如果英伟达公布的业绩不佳并打破魔咒，泡沫就有可能破裂。

虽然指出大型科技股深处泡沫，但Elliott也一直对做空高涨的大型科技股持谨慎态度，称做空这些股票可能是“自杀行为”。

Elliott拒绝就上述观点置评。Elliott Management管理着约700亿美元的资产，公司由亿万富翁Paul Singer于1977年创立。该公司今年上半年的业绩为盈利约4.5%，自推出以来仅有两年亏损。

此前，美股芯片股因投资者对生成式人工智能潜力的狂热而大幅飙涨，英伟达在构建和部署大型人工智能系统所需的强大处理器市场上占据主导地位，涨势更为惊人。但当前这类股票涨势熄火，市场担心大型公司是否会继续在人工智能上投入巨资。

对人工智能投资可持续性的担忧正在席卷华尔街，英伟达股价自6月下旬创下的历史高点已下跌逾20%，当时该公司曾短暂地成为全球市值最大的公司，市值高达3.3万亿美元。

尽管大幅回调，截至上周五收盘，英伟达今年以来仍上涨了近120%，自去年年初以来更是上涨了超过600%。

华尔街见闻网站文章指出，从本财报季来看，谷歌、微软、亚马逊财报接连“失利”，公布财报以来，谷歌和微软股价累跌超8%，亚马逊一日跌近9%，表明华尔街不信猛砸钱搞AI带来回报。作为最明显受益于生成式AI的业务，三家巨头的云计算部门二季度增长稳健，但这不足以安抚投资者，他们越来越急切地希望看到在数据中心和其他AI基础设施上投入巨资所带来的回报。

巴克莱近日也指出，“FOMO”（害怕踏空）情绪在2000年的互联网泡沫中表现得淋漓尽致，而在今天的AI领域，历史可能正在重演。“AI砸钱”是大厂“FOMO”，然而预计明年就会有人退缩，但长期来看仍处于早期。

尽管英伟达股价近期大幅回调，但我们认为这一问题仍然值得投资者深思。华尔街的反应显示，市场对人工智能的长期投资前景存在相当大的不确定性。