DeepSeek引燃AI行情多位基金人士提醒：聚焦创新机遇把握投资节奏

蛇年开市第一天（2月5日），DeepSeek、人形机器人等概念股强势演绎。消息面上，A股春节假期休市期间，DeepSeek大模型持续火爆，而宇树机器人在蛇年春晚也带来了震撼表现。多位公私募基金人士称，DeepSeek和人形机器人作为人工智能（AI）在软硬件方向上取得的重要突破，将极大提高人类生产效率并改变社会和生活方式。技术进步会催生新的需求，受宏观经济波动的影响较小，且需求增速相对较高，2025年A股风格会更加偏向科技成长。国产AI技术进入全球第一梯队近日，国产AI大模型企业深度求索宣布其通用大模型DeepSeek在多模态理解、复杂推理等核心指标上超越GPT-4，并开源部分代码模块。业内人士称，这一突破标志着国产AI技术已进入全球第一梯队。2月5日，DeepSeek概念板块全线大涨。并行科技、飞利信、每日互动、拓尔思、浙江东方等均以涨停报收。此前火热的CPO、PCB、液冷服务器、铜缆高速连接等概念板块则出现明显降温。DeepSeek的技术先进性体现在哪里，它的出现对全球大模型领域将带来怎样的影响，A股市场主线是否会发生变化？多位公私募基金人士给出了自己的观点。明泽投资创始人、董事长马科伟表示，DeepSeek通过高效的架构设计，提升了算力利用率，通过强化学习和算法创新等，显著提升了复杂任务的推理能力，在大幅降低算力成本的同时提高了推理效率，性价比优势明显。DeepSeek的开源、低成本、高效率，表明大模型性能的提升不会再依赖“堆算力+堆芯片”模式，不仅打破了现有大模型的壁垒，还重塑了大模型竞争格局，将推动“AI+”应用的爆发。正圆投资基金经理华通认为，DeepSeek符合算法阶跃的特征，在对算力的节约以及token的精准预测方面，节省了巨大的成本，令社会各界对未来算法的表现有足够的期待。上海某公募基金经理表示，DeepSeek采用混合专家架构，通过动态路由技术仅激活部分参数，性价比高，通过算法创新，可以使用低配硬件。DeepSeek的技术路径与现实更加匹配，未来全球会有更多大模型采用混合专家模式。该基金经理进一步表示，此前市场围绕AI投资的热点主要集中在CPO、PCB、液冷服务器、铜缆高速连接等概念，其布局的主要逻辑是追随英伟达和OpenAI等国外科技巨头的步伐，但随着DeepSeek为代表的开源模型成为业界新宠，涉及软件生态的相关国内科技巨头受到追捧。此外，当硬件门槛降低后，国内科技巨头的优势越来越明显，而其它概念板块的受关注度或进一步降低。科技成长主线或进一步强化随着DeepSeek的技术溢出效应，或重构AI算力、应用、机器人产业链格局，有望成为未来市场核心驱动引擎。业内人士称，科技成长主线或进一步强化。明世伙伴基金研究总监刘博生认为，DeepSeek的推出和宇树机器人的春晚表现，表明中国在这两个方向上获得了重大突破，将增强市场对国内企业的信心。两者的优异表现，也表明AI和机器人技术的逐步成熟，或在未来几年进入商业应用阶段，从而增强市场对相关公司业务和业绩的预期。2025年的A股投资，有望从概念投资期逐步进入到产品预期投资期。AI和机器人在产品上有所融合，将全面带动我国AI领域系统、硬件、软件、应用整个产业链的发展。在刘博生看来，国内AI应用将逐步实现商业落地，会掀起新一轮ai应用投资浪潮。实际上，美国已经有一些公司的ai应用在业务和业绩上得到了兑现。国内AI应用或在可穿戴设备、视频处理、广告投放、金融服务等领域率先落地。AI眼镜和玩具嵌入AI模型后，可带来更好的使用体验，从而促进其销售，带来新一代产品更新换代，也有可能出现新的行业巨头。星石投资副总经理方磊表示，科技领域出现的技术突破，提振了社会和市场对科技发展潜力和技术突破能力的信心，有望进一步推动市场对国内科技类资产的价值重估。现象级产品的成功，有望推动中国大模型在国内乃至全球的普及，也有望提升更多中国企业在人工智能等泛科技领域的投资热情。国内AI领域的投资机会将逐渐由主题投资转为产业投资，这意味着板块内将出现更多具有持续性的投资机会。方磊进一步表示，DeepSeek的成功，可能会改变市场对AI细分领域的投资逻辑。降本是科技发展的必由之路，人工智能领域也不例外。DeepSeek坚持开源路线，高性价比增强了应用落地、应用更迭升级及商业化的可能性。另外，DeepSeek解除了中国AI应用发展在模型能力和算力方面的扰动因素，中国AI应用企业有望更加受益。投资者不宜盲目追高春节假期期间，DeepSeek的热度持续升温，不少投资者在蛇年首日开市前摩拳擦掌，想要进场“扫货”相关概念股。普通投资者应如何参与这轮AI行情，有哪些注意事项？刘博生认为，作为普通投资者，由于AI和机器人领域目前仍处于预期投资期，相关概念股波动较大，建议把握投资节奏，不要盲目追高。另外，由于很多公司产品和技术还在发展期，具有不确定性，建议选择研发能力强的公司进行分散投资。方磊建议，AI行情肯定会酝酿很多中长期投资机会，但当前AI技术仍处于突破前期，产业格局仍存在不确定性，并非所有与AI相关的公司都能从中受益，应基于AI技术发展、应用场景和商业价值等方面来进行投资，选取那些真正具有技术实力和发展前景的公司。当前AI板块中的部分标的有较为明显的炒作迹象，普通投资者需要回避。马科伟表示，投资者可密切关注AI产业发展趋势，重点关注具有真实应用场景、商业化前景和基本面较好的企业，并根据自身的风险偏好和投资能力，进行多元化布局和长期投资，避免盲目追涨杀跌。同时，需要注意AI技术快速迭代带来的基本面变化，以及部分概念股的估值泡沫问题，在把握投资机会的同时做好风险防范。