AI芯片落后三星业绩遇冷

在经历了二季度的暴涨后，韩国科技巨头三星电子似乎有了新的烦恼。由于AI芯片业务进展迟缓，三星电子第三季度的营收和利润双双不及预期。随后，三星高管发表了长篇道歉声明，罕见地承认公司正在应对一次潜在危机。芯片业务向来是三星电子重要的利润来源和护城河，同时近年来也波动明显。

负责人致歉

因AI芯片销售表现一般，三星电子的三季度业绩预告低于预期。当地时间10月8日，三星电子公司披露2024年第三季度业绩预告，未经审计的初步数据显示，公司第三季度销售额为79万亿韩元（约合人民币4124亿元），同比增长17.2%；营业利润为9.1万亿韩元（约合人民币475亿元），同比增长274.5%，但环比下降12.8%，且低于市场预期的10.3万亿韩元。

由于业绩预告不及预期，三星电子8日当天低开跌1.3%。据Wind数据，今年以来，三星电子的股价已下跌超22%。目前，分析师已经大幅下调了该公司的目标股价。投行麦格理在今年9月25日的研报中将三星的评级从“跑赢大盘”下调至“中性”，并将其目标股价从12.5万韩元下调至6.4万韩元。

据韩联社报道，市场普遍预期三星电子营业利润和销售额分别为10.3万亿韩元和80.87万亿韩元。韩联社指出，虽然券商们纷纷降低预期值，预测三星电子营业利润为10万亿韩元左右，但上述营业利润仍低于预期。而79万亿韩元的销售额则打破2022年第一季度创下的单季最高纪录，创历史新高。

业绩预告公布后，三星电子芯片业务负责人为此罕见致歉。三星设备解决方案部门副董事长全永铉（Jun Young-hyun）在一份声明中表示：“我们引起了人们对公司技术竞争力的担忧，有人开始谈论三星面临的危机……作为行业领导者，我们对此负有全部责任。”

韩媒表示，三星管理团队就公司业绩释放信息尚属首次。在技术竞争力堪忧等公司危机感高涨的情况下，此举可被解读为管理团队意识到当前状况的严重性。

三星方面表示，由于芯片竞争对手增加了对于“传统”产品的供应，以及部分手机客户调整了库存，该公司内存芯片业务盈利出现下滑，抵消了对高带宽内存（HBM）和其他服务器用芯片的强劲需求。

分析指出，在第三季度，智能手机和个人电脑的销售萎缩导致存储芯片的出货量下降，影响了三星电子的销售额。三星比其竞争对手更依赖在个人电脑和智能手机中使用的商品芯片。

虽然三星电子没有公开具体的各部门业绩，但市场预测，公司半导体部门的营业利润将在第三季度达到5.3万亿韩元左右。

优势不再

受AI服务器芯片的推动，全球半导体市场已从去年的低迷中复苏，虽然智能手机和个人电脑中使用的传统芯片的需求仍在放缓，但用于人工智能服务器的高利润芯片正在推动芯片市场的复苏。

尽管三星电子在过去30年间一直是全球最大的内存芯片制造商，但公司在传统芯片和先进芯片领域都面临着越来越激烈的竞争。2024年5月，三星更换了半导体部门的负责人，以应对芯片危机，并努力在HBM产品中追赶竞争对手SK海力士。在高端智能手机市场，三星正面临来自苹果和华为的激烈竞争；而在晶圆代工制造领域，三星长期落后于台积电，甚至其2nm的美国工厂都计划撤出部分工程师。

相较于三季度，三星电子公布的二季度财报显示，今年第二季度营业利润为10.4439万亿韩元（约合人民币547亿元），同比大增1462.29%。销售额为74.07万亿韩元（约合3889.42亿元人民币），同比增长23.44%。

半导体资深人士李国强认为，去年存储器价格处于低谷时，三星电子通过控制产能利用率，采取了“保利润、降营收”的经营策略。现在市场需求恢复，三星电子又在今年多次提高其存储产品的价格，两者共同推动了三星电子在近期营收利润上的连续大幅增长。

但麦格理股票研究公司分析师Daniel Kim在最近的一份报告中表示：“如果大宗商品DRAM市场疲软，三星更有可能失去第一大DRAM供应商的头衔。DRAM芯片广泛用于电脑和智能手机。”

值得注意的是，10月7日，三星电子会长李在镕在接受外媒采访时表示，公司无意分拆代工芯片制造及逻辑芯片设计业务：“我们希望发展相关业务，对剥离它们不感兴趣。”李在镕还承认，“由于局势变化和选举”，公司正在美国得州泰勒市建设的芯片工厂面临挑战。

分析人士指出，由于当前市场需求疲软，三星电子的代工芯片制造和逻辑芯片设计业务正面临巨大的财务压力，每年这两项业务合计造成了数十亿美元的亏损，这无疑对这家全球最大的存储芯片制造商的整体业绩产生了不小的拖累。

开源节流

对于三星而言，目前各项业务均面临强劲对手，裁员成为其开源节流的一种策略。据彭博社报道，三星电子计划全球大裁员，将把一些部门的海外员工裁减多达30%。该计划将在今年年底前实施，并将影响美洲、欧洲、亚洲和非洲的岗位。三星要求全球各地子公司将销售和营销人员减少约15%，将行政人员减少至多30%。

数据显示，截至2023年底，三星电子全球员工总数已达到26.78万人，其中海外员工占比超过半数。制造和开发占这些工作岗位的大部分，销售和营销人员约为2.51万人，其他领域的员工为2.78万人。

针对外界的询问，三星已正式回应其裁员计划，称在部分海外运营点进行员工调整是例行公事，旨在提高效率。这些计划没有特定目标，且裁员计划不会影响生产人员。

至于三星在韩国本土是否裁员，目前尚无定论。但多数人认为三星不太可能在韩国本土裁员，因为这可能引发诸多问题，且三星在韩国的影响力巨大，裁员可能会直接冲击韩国的经济结构。

《日经亚洲》指出，价位在200美元左右的中国品牌手机数量在东南亚激增，使得此前在东南亚市场长期处于领先地位的三星转为“守势”。三星今年第二季度在东南亚的市场份额仅为18%，较2023年年初下降了约10个百分点。

市场分析机构Canalys的数据显示，目前，东南亚智能手机市场正在从长达数年的低迷中复苏，该地区今年第二季度出货量总计2390万台，连续第三个季度同比增长。今年第二季度，传音以31%的市场份额领跑菲律宾市场，市场占有率远高于排名第二的三星（15%）。